Олег Сайгушев: что делать инвестору при повышении ключевой ставки

Олег Сайгушев

---

директор филиала «Открытие Инвестиции» в Ульяновске

С июля 2023 года ключевая ставка Банка России поднялась с 8,5% до 15% — наш регулятор взял курс на ужесточение денежно-кредитной политики, объяснив свое решение растущей инфляцией. Однако я предлагаю не углубляться в причины повышения ставки и тем более ударяться в прогнозы ее дальнейшей динамики, а поговорить о тактике и стратегии инвестирования в условиях высоких ставок.

Традиционно считается, что с повышением ключевой ставки снижается интерес к рынку акций — это отчасти, действительно, так. Чем выше ставка, тем привлекательнее для широкой аудитории инвесторов становятся привычные банковские депозиты — ведь с увеличением ставки растет и процентная ставка по вкладам.

«С другой стороны, ставка 15% — это больше, чем дивидендная доходность по большинству акций, а значит, те же депозиты однозначно выгоднее, чем инвестиции в акции», — примерно так рассуждает большинство инвесторов. Трудно не согласиться, что депозиты становятся выгоднее — тем более, что этот инструмент всегда должен присутствовать в портфеле инвестора в качестве защитного. Но ведь мы с вами помним и про диверсификацию — распределение средств по разным классам активов. Поэтому зацикливаться только на депозитах, на мой взгляд, не лучшая стратегия.

Есть еще одно направление, в которое устремляются средства инвесторов при повышении ставки — это долговой рынок, то есть облигации. На эти бумаги действует принцип, по которому с повышением ключевой ставки растет доходность по облигациям, а их стоимость снижается. С уменьшением ключевой ставки, соответственно, растет стоимость облигаций, но падает их доходность.

Таким образом, облигации могут стать очень неплохим активом, в котором инвесторы могут разместить средства, дожидаясь очередного всплеска привлекательности рынка акций. Для большинства инвесторов интересны облигации-флоатеры — то есть бумаги с плавающей ставкой, по которым регулярно пересчитывается купонный доход. Это могут быть как корпоративные облигации, так и облигации федерального займа — то есть выпущенные Минфином РФ. Купонный доход по таким облигациям не фиксирован, и меняется в зависимости от каких-то показателей — например, инфляции, ставки межбанковского рынка и так далее.

Соответственно, купив облигацию федерального займа с плавающей ставкой, инвестор защищает себя от процентного риска — то есть от риска, что облигация подешевеет при увеличении ключевой ставки. Вместе с тем, облигации федерального займа-флоатеры обладают высокой ликвидностью — их можно в любой момент продать практически без потери доходности.

Кроме флоатеров, есть резон присмотреться к «коротким» выпускам (то есть с погашением через-год-два) корпоративных облигаций эмитентов с хорошим уровнем кредитного качества.

Бизнес, выросший из хобби

У многих ульяновцев есть увлечения, которым они уделяют свое свободное время. Это нужно для души и сердца, чтобы выражать эмоции или отвлекаться от основной работы… Но иногда случается так, что хобби начинает приносить не только удовольствие, но и доход. И это – отличный повод задуматься о том, как превратить свою страсть в коммерческий проект.

Инвестиции в коллектив

В Ульяновске после реновации открылся Поволжский региональный операционный центр Альфа-Банка.

Продолжается прием заявок на участие в конкурсе «Общественное признание»

Конкурс призван поощрить граждан, неправительственные некоммерческие организации, общественные объединения, индивидуальных предпринимателей и коммерческие организации всех форм собственности (без государственного участия), которые сделали важный вклад в развитие гражданского общества в Ульяновской области. Участниками могут быть граждане РФ (организации), зарегистрированные и работающие на территории Ульяновской области.