Маркетплейсы обогнали банки на рынке МФО

По итогам трёх кварталов 2025 года объём банковских портфелей в сегменте потребительского кредитования сократился на 9%, тогда как портфели микрофинансовых организаций (МФО) выросли на 23%. Наибольший прирост продемонстрировали МФО, принадлежащие маркетплейсам. Аналитики «Эксперт РА» связывают это с простотой оформления микрозаймов на таких платформах и органическим ростом клиентской базы — заёмщиками становятся как продавцы, так и покупатели экосистем.

В то время как банковские МФО поддерживаются трафиком из «материнских» структур, а маркетплейсы завоевали рынок за счёт удобного пользовательского опыта, классические рыночные игроки оказались в сложном положении.

«Рыночные МФО сталкиваются со стагнацией бизнеса, обусловленной одновременно регуляторными ограничениями, ростом операционных расходов (на привлечение клиентов, работу с просроченной задолженностью и ИТ-инфраструктуру) и увеличением стоимости фондирования из-за высокой ключевой ставки», — отмечается в обзоре.

Помимо МФО, свои портфели нарастили ломбарды — прирост составил 30%. Этому способствовали два ключевых фактора: переток части заёмщиков, получивших отказ в банках и МФО, а также рост цен на золото, повышающий привлекательность металла как залога. В условиях удорожания золота ломбарды смогли сдерживать рост процентных ставок для клиентов, что дополнительно повысило их конкурентоспособность.

«Эксперт РА» сохраняет умеренно-позитивный взгляд на банковский портфель необеспеченного потребительского кредитования, ожидая его роста на 7% по итогам 2026 года. При этом портфели МФО и ломбардов продолжат расти опережающими темпами — на 15% и 20% соответственно, хотя и замедлятся по сравнению с предыдущим периодом.

В агентстве подчёркивают, что бурного всплеска потребительского кредитования не ожидается: для сдерживания рисков, вероятно, сохранятся макропруденциальные лимиты в отношении наиболее рискованных категорий заёмщиков. Основным драйвером роста станет смягчение денежно-кредитной политики и возвращение на рынок отложенного спроса.