Повышение с последствиями

15 сентября Центральный банк России принял решение повысить ключевую ставку до 13% годовых. Мера стала неожиданностью для рынка, но совет директоров регулятора был непреклонен: экономика страны продолжает ощущать высокое инфляционное давление. Население и бизнес почувствовали рост внутреннего спроса, ограничения возможностей производства и ослабление рубля в летние месяцы. Эти условия объяснили необходимость введения дополнительных ограничений в денежно-кредитные условия для снижения отклонения от целевого значения и возвращения инфляции к уровню 4% к 2024 году. Банк России подчеркнул, что и дальше будет принимать решения относительно ключевой ставки, исходя из актуальной и ожидаемой динамики.

Согласно обновленному прогнозу, ожидается, что годовая инфляция в 2023 году составит от 6,0% до 7,0%. Но, благодаря осуществляемой денежно-кредитной политике, показатель должен вернуться к 4% в 2024 году и остаться на этом уровне в дальнейшем.

Буянов Евгений, директор и соучредитель 4brain.ru, научный сотрудник кафедры экономики инноваций экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова:

- Повышение ключевой ставки Центральным банком – это сложный инструмент монетарной политики, который воздействует на экономику многогранно. Какие могут быть последствия такого шага?

1. Прямые последствия для бизнеса:

- Затруднение доступа к кредитам. Повышение ключевой ставки делает кредиты для бизнеса более дорогими. Для компаний это может означать увеличение стоимости заемных средств и уменьшение инвестиций в развитие.

- Изменение курса национальной валюты. В общем, повышение ставки может привести к укреплению национальной валюты, что затруднит экспортные операции, но упростит импортные.

2. Косвенные последствия для бизнеса:

- Снижение потребительского спроса. Поскольку кредиты для населения также становятся дороже, это может привести к сокращению потребительских расходов, что негативно скажется на объемах продаж многих компаний.

- Усиление дефляционных процессов. При укреплении национальной валюты импортированные товары могут дешеветь, что приведет к давлению на цены и, возможно, дефляции.

3. Для населения:

- Удорожание кредитов. Это, безусловно, одно из наиболее очевидных последствий. Ипотека, потребительские займы и автокредиты становятся менее доступными.

- Изменение доходности депозитов. В условиях повышения ключевой ставки банки могут увеличить процентные ставки по вкладам, что сделает сбережения привлекательнее для населения.

- Снижение инфляции. Повышение ключевой ставки часто направлено на борьбу с инфляцией. В краткосрочной перспективе это может помочь снизить темпы роста цен.

Повышение ключевой ставки – двоякий инструмент. С одной стороны, оно может помочь в борьбе с инфляцией, укрепить национальную валюту и сделать сбережения более привлекательными. С другой – создать препятствия для бизнеса и уменьшить потребительский спрос. Главное, что решение о его изменении основывается на глубоком анализе экономической ситуации.

Александр Абрамов, управляющий КППС:

- Ключевая ставка, с одной стороны, оказывает непосредственное влияние на банковские продукты – депозиты и накопительные счета – и, с другой, на кредиты. Так, условия по первым становятся более привлекательными. Однако при оценке подходящего варианта советую вкладчикам смотреть не только на саму процентную ставку от банка, но и на дополнительные пункты: возможность досрочного вывода средств, длительность действия такого предложения, необходимость оформлять сопутствующие банковские продукты. Зачастую при анализе всех составляющих выясняется, что лучше выбрать ставку ниже, но с более подходящими условиями.

Что касается кредитов, то они, наоборот, становятся для физических и юридических лиц менее доступными. Это один из инструментов охлаждения потребительской и деловой активности в стране, влияющий на темпы производства.

Первое значительное увеличение процентной ставки произошло в середине августа (сразу на 3%, а до этого в июле на 1%), поэтому данные PMI за последний летний месяц не отражают полной картины происходящего. Более того, по инерции индекс вырос как в производственном секторе (с 52,1 до 52,7 пунктов месяц к месяцу), так и в секторе услуг (с 54 до 57,6 пунктов месяц к месяцу). Так что «в среднем по больнице» бизнес в России чувствует себя хорошо: сказывается и высокий спрос, и ограниченное предложение, и дешевые заемные средства. Однако, с учетом текущей ключевой ставки в 13%, последний стимул для поддержания бизнес-активности с сентября работать не будет, потому что займы стали дороже. Причем, судя по риторике регулятора, такие условия сохранятся надолго, пока инфляция не придет к таргету в 4% годовых.

Однако рост ключевой ставки не несет исключительно негативные последствия для бизнеса. Подъем показателя призван стабилизировать рост цен, что позитивно для выстраивания долгосрочных бизнес-стратегий и оптимизации расходов. Сейчас производителям, чтобы учесть дорожающее сырье и логистические траты, приходится либо поднимать стоимость товаров, либо уменьшать количество или объем конечного продукта. Вслед за производителями ценники пересматривают и участники сектора услуг. Стабилизация инфляции и поддержание ее в районе таргета сделает рынок более предсказуемым, что можно расценивать как положительное явление для предпринимателей. Особенно для тех, кто не заинтересован в привлечении кредитных средств для расширения и масштабирования своего бизнеса, либо вообще обходится без займов, либо уже приобрел кредитные обязательства на выгодных условиях.

Была проблема у бизнесмена

Уполномоченный по защите прав предпринимателей в Ульяновской области продолжает помогать бизнесменам отстаивать свои права. Екатерина Толчина рассказала uldelo.ru об историях предпринимателей, которые этой осенью решили свои проблемы.

Этикет успеха

Деловой этикет представляет собой систему правил и норм поведения, которые направлены на установление профессиональных отношений и поддержание хорошего имиджа компании. О том, как этикет влияет на бизнес – в материале uldelo.ru

Годовая инфляция в России поднялась до 6%

На начало октября рост цен превысил целевой показатель ЦБ на 2 процентных пункта.